Forestil dig en investor ved navn Marie, der har opbygget en solid portefølje bestående af 60 % aktier og 40 % obligationer gennem de seneste 10 år. Maries strategi har været enkel: regelmæssige indskud i bredt diversificerede aktieindeks og statsobligationer. Dette har givet et stabilt afkast, men hun er begyndt at bekymre sig om aktiemarkedets fremtidige volatilitet og de lave renter på obligationer. Derfor beslutter hun at undersøge muligheden for at inkludere alternative investeringer, for at se om det kan give en mere robust portefølje. I denne case study ser vi på, hvordan Marie går til værks, og hvilke resultater hun opnår.
Trin 1: Valg af Alternative Aktiver
Først afklarer Marie sin egen risikoprofil. Hun er ikke interesseret i ekstremt volatile aktiver som mindre kryptovalutaer, men vil gerne have en blanding af stabilitet og moderat risiko. Marie beslutter sig for to områder: fast ejendom og private equity. Hun vælger fast ejendom for at få en stabil, løbende indtægt fra husleje, mens hun vælger private equity-fonde, der investerer i unoterede mellemstore virksomheder med vækstpotentiale. Dette giver mulighed for en længerevarende værdiforøgelse, uden at hun selv skal involvere sig i virksomhedens drift.
Trin 2: Fordeling i Porteføljen
Marie vælger at starte forsigtigt og investerer 10 % af sin samlede portefølje i de to alternative aktiver. Hun allokerer 6 % til en ejendomsfond, som fokuserer på boligudlejning i mellemstore byer med stabile jobmuligheder og en stigende efterspørgsel på lejeboliger. De resterende 4 % placerer hun i en private equity-fond, som fokuserer på teknologivirksomheder inden for sundhed og grøn energi. Denne fond har en investeringshorisont på 5-7 år, hvilket passer Marie, da hun ikke regner med at skulle bruge pengene i den periode.
Trin 3: Sammenligning af Afkast og Volatilitet
Efter to år konstaterer Marie følgende udvikling:
- Aktier: Aktiemarkedet har oplevet nogle udsving, men over de to år er værdien steget med ca. 12 %. Denne stigning er dog ledsaget af markante kursudsving undervejs.
- Obligationer: Obligationerne har kun givet et meget beskedent afkast på 2 % over to år, hvilket tilskrives det lave rentemiljø.
- Ejendomsfonden: Huslejeindtægter har givet et årligt afkast på omkring 4 %, plus en beskeden værdistigning på ca. 3 % i ejendomsporteføljen. Samlet set et stabilt bidrag på 7 % årligt.
- Private Equity-fonden: Da fonden har en længere investeringshorisont, er der ingen realiseret gevinst endnu. Dog viser de halvårlige rapporter en positiv udvikling i virksomhedernes omsætning og indtjening, hvilket kan indikere en potentiel værdistigning ved fondens exit. Samlet set anslås en årlig værdistigning på ca. 8-10 %, men dette er endnu ikke realiseret.
Samlet set har Maries samlede portefølje nydt godt af en mere stabil udvikling, hvor ejendomsinvesteringen har udjævnet nogle af aktiemarkedets udsving, og private equity har givet en langsigtet vækstcase, der ikke er påvirket af dag-til-dag-kursbevægelser.
Trin 4: Evaluering af Risici
Marie bemærker, at hendes nye investeringer også kommer med udfordringer. Ejendomsfonden har en lavere likviditet; hun kan ikke bare sælge sine andele fra dag til dag, hvis hun skulle få brug for pengene. I private equity-fonden er risikoen højere, fordi der ikke er nogen garanti for, at virksomhederne vil blive solgt med fortjeneste. Samtidig er lånefinansiering ofte en del af strategien, hvilket kan forstærke både gevinster og tab. Alligevel finder hun, at de langsigtede muligheder opvejer disse bekymringer, især fordi hun har spredt sine investeringer på tværs af flere aktivklasser.
Trin 5: Justering og Fremtidig Plan
Med positive erfaringer fra de første to år beslutter Marie at øge sin allokering til alternative investeringer fra 10 % til 15 %. Hun vil måske inkludere et lille beløb i en crowdfundet solenergipark, der passer godt ind i hendes langsigtede og bæredygtige investeringer. Samtidig vil hun reducere sin aktieandel en smule, fra 60 % til 55 %, for at balancere den samlede risiko yderligere. Hun planlægger at følge udviklingen nøje og foretager en større gennemgang hvert halve år for at vurdere, om allokeringen fortsat matcher hendes risikoprofil og markedets udvikling.
Maries case illustrerer, hvordan alternative investeringer kan fungere som et effektivt supplement til en traditionel portefølje af aktier og obligationer. Ved at introducere aktivklasser som fast ejendom og private equity får hun både en stabiliserende faktor og en ekstra kilde til vækst. Selv om der er nye risici at tage højde for, oplever hun, at den samlede portefølje bliver mere robust og mindre afhængig af aktiemarkedets svingninger. Denne fremgangsmåde understreger, at velvalgte alternative investeringer kan forbedre både det kortsigtede og langsigtede afkast, hvis de integreres med omhu og løbende evaluering.